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    小微企业融资困境成因分析现状

    发布时间:2020-03-16 来源:https://www.boshuolunwen123.com  作者:博硕论文辅导网

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    小微企业融资困境成因分析现状
          根据国家工商总局2014年3月28日发布的《全国小微企业发展报告》显示,2013年底为止,我国各类企业总数为1527. 84万户。其中,按照《小微企业划型标准划分》小微企业达1169. 87万户,占企业总数的76. 57。
        根据全国工商联的调查显示,95%的小微企业没有与金融机构产生任何借贷关系。2011年,全国小微企业的贷款余额也仅为3914. 74亿元,这同中小企业创造的社会财富和价值严重不匹配。小微企业在融资过程融资难、融资贵现象普遍存在。小微企业在融资过程中主要面临渠道少、成本高的困境,而造成企业融困境的因素可以归纳为以下四个方面:
        一、信息不对称
        信息不对称,指交易前进行交易的双方无法充分、完整的掌握将对交易产生影响的有效信息。信息不对称容易造成交易前的“逆向选择”以及交易后的“道德风险”,会加大融资成本甚至导致融资行为的失败。交易双方的信息不对称主要体现在:1、风险评估的不对称。小微企业在进行投资时,由于自身限制,处于信息收集劣势地位,往往不能对投资项目进行准确及时全面的了解,这就会导致投资风险过大,而金融机构往往会认识到这种投资风险,于是就不会同意给予小微企业资金支持。2、盈利与亏损的不对称,小微企业自身并没有太大的负债能力,如果企业资金链断了或者出现其他资金困难问题,小微企业往往无法承担巨额亏损。3、经营能力的不对称,小微企业的经营能力有限,不能使银行、投资者完全信任企业的投资计划,对于那些投资有风险的企业项目,银行往往会为了维护自身利益而不将资金投资给处于初创期的小微型企业。银行在选择投资时,会通过抵押品来保障自身的权益,而对于小微企业来说,很难在创业初期就拥有雄厚的企业资产或强大的声望来作为自己申请融资的抵押,因此贷款阻碍很难消除。
        二、金融制度不完善
          金融抑制、信贷紧缩和资本市场发展不完善是企业融资难的主要因素。国家的金融体制不够健全,金融市场不能有效发挥其效用,金融机构和市场管制措施的存在过多,因而使得受到诸多方面压制的金融阻碍了经济的整体发展,导致了金融抑制。在信贷紧缩中,小微企业处于劣势,在信贷规模紧缩的情况下,贷款机构既要考虑贷款收益,又要考虑风险因素,往往将信贷额度发放给信用评级程度更高的大中型企业,从而导致小微企业更加难以获得发展所需资金。另外,对于我国的小微企业来说,融资渠道单一,过度依赖间接融资,同时由于证券市场的不健全、不完善,同一些发达国家或者本国大中型的企业相比较而言,缺少通过债券或者股票发行的方式来获取资金。根据我国股票市场规则,企业股票上市有着严格的筛选标准,高成长性的科技型企业可以选择在中小板或创业板上市,但对于我国的绝大多数劳动密集型产业的小企业来说在公开市场发行股票以募集资金成为难以实现的目标。另外,利率固化、规模小、交易量小等问题在我国的债券市场中也是普遍存在的。
          三、金融服务体系发展滞后
          一是多元化体系发展缓慢。市场化改革后,我国形成了国有大型银行大力发展、股份制银行遍地开花的局面,但需要注意的是民营金融机构的发展明显滞后,2011年批准第一家民营银行起,民营银行发展才步入轨道,民营银行的发展将为助推小微企业发展做出积极和重要的贡献。
          二是信用评级和担保机制不健全。由于信用评级制度的不完善,小微企业无法进行标准化的信用评级,在无法进行有效信用评级的市场中,往往会导致交易成本的上升。同时,担保制度的不健全,使企业缺乏融资助力,甚至导致融资的失败。
          三是缺乏中介服务机构。我国市场中当前有着很多能够向小微企业提供资金的资金供给主体,它们的形式有多种多样,主要是私募股投资基金、中小企业引导资金以及产业投资基金等。与之相对的,许多小微企业有着切实可行的的项目和盈利模式,因而,建立在资金供给方和小微企业之间的联系之上的中介机构就具有了十分重要的存在价值。但从目前状况来看,我国缺乏能提供服务中介机构,因而小微企业缺乏有力的资金支持者,使得它们的融资困难的状况被加剧。
    四、小微企业自身存在不足
          除了上述原因外,小微企业本身存在的不足也是导致在融资过程中面对重重
    困难。主要体现在以下几个方面:
          (一)财务制度不健全
          由于小微企业在财务制度的不健全和诚信意识的薄弱,金融机构进行信贷审核时常常面临巨大困难。大多数的小微企业由于在财务管理方面的水平较低,财务制度不完善,导致其无法向银行提供可供调查的财务报表,这种情况增加了银行在相关方面工作的难度。
          (二)诚信度有待加强
        为套取银行贷款,小微企业往往对于不利于其发展的信息进行隐瞒,或者提供虚假财务报表,提供高估值的抵押品,在去的贷款后改变贷款用途。这些行为都导致银行信贷不良率的上升,银行出于经营管理的需要,也会加大对小微企业信息真实性审核力度,导致增加企业融资的时间成本和资金成本。
        (三)缺乏核心竞争力
        我国的中小企业绝大多数属于基础性生产制造或服务行业,在组织和产业水平方面存在严重的不足。并且小微企业通常缺少自主创新的能力,安于固守产业链底层的位置。在核心竞争力和自主品牌方面的缺乏是我国许多中小企业所共同存在的弱点。
        (四)缺乏抵押资产
        在实际操作中,银行等金融机构往往需要企业提供资产作为抵押物,而小微企业囿于发展局限,资产配置往往缺少具有抵押功能的不动产,此外一些小微企业由于资金不足而采取租赁或者承包的方式经营,因而在贷款方面,就缺乏可作为担保的抵押和质押物。企业现有的资产,例如土地、房产等也往往因为手续或证件不全而不能作为抵押物。同时,担保体系方面不完善也使小微企业因难以找到担保人或机构而使担保工作不能完成。
        (五)其他因素
        导致企业融资困难的因素还包括:第一,由于缺乏发展规划,难以测算投融资现金流量,企业融资往往属于临时性项目;第二,开展投资项目之前,没有进行充分的可行性的研究;第三,资金管理的体系不健全,利用效率低下,导致资金浪费,使得其经营呈现高风险的态势。第四,法律制度和规范不健全。数据显示,我国小微企业生存期平均水平为3. 7年,大量的企业在萌芽期或成长期就倒闭,由于缺乏制度约束和法律保护,企业破产后,债权人权益得不到有效保护,也导致了债权人在进行投资或资金出借时采取审慎的态度。
     

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